EBITDA (ЕБИТДА) - что это такое простым языком и как расчитать?
СОДЕРЖАНИЕ
4. Расчет показателя и формула ЕБИТДА
5. Производные
Как рассчитать и оценить эффективность работы фирмы? Как узнать, насколько прибыльной окажется деятельность? Какие параметры важны при сравнении одной компании с другими организациями? Существует немало показателей, которые и являются ответом на все эти вопросы. И один из них – EBITDA.
EBITDA – это аббревиатура слов, которые, если перевести их с английского языка, означают, прибыль с процентами по займу, налогами, амортизационными отчислениями. Этот показатель не отражается в балансе.
Хотя именно бухгалтерские документы (по стандарту US GAAP, по регламенту МСФО, по правилам РСБУ) содержат данные для его расчета. По своей сути EBITDA представляет собой смесь 2 видов прибыли фирмы:
Валовой;
Балансовой.
Её рассчитывают отдельно, делается это в управленческих целях.
Абсолютный показатель EBITDA изначально появился в мировой экономике в 80-е гг. и только после этого пришел в Россию. Его использовали при составлении отчетов, в которых необходимо было оценить результативность деятельности фирмы, сравнить с другими предприятиями.
Появление показателя именно в эпоху 80-х обусловлено активизацией экономики в сторону сделок финансируемого выкупа. У каждого акционерного общества есть контрольный пакет ценных бумаг. Так вот в конце 20 столетия особенно популярным было его приобретение на заемные средства. В историческом смысле EBITDA использовали для того, чтобы отразить способность фирмы по обслуживанию собственных долгов. Если знать еще и сумму чистой прибыли, можно максимально точно определить финансовые возможности предприятия в краткосрочной перспективе.
Считается, что показатель EBITDA не появился бы, если бы не «лихорадка» 80-х. В ту пору большой спрос был на заемные средства, которые использовали для выкупа и поглощения компаний. Их активы стоили немереных денег. Перед покупкой нужно было определить их прибыльность. Инвесторы и придумали такое расчетное значение.
Показатель используют компании в разных отраслях промышленности. Главная цель расчета EBITDA – оценить, насколько операционная деятельности фирмы прибыльна. Это своеобразный экспресс-тест для определения платежеспособности предприятия. Узнать итог можно, если взять за основу следующие стандарты:
МСФО;
US GAAP;
РСБУ.
На расчет уходит минимум времени, что является преимуществом для бухгалтеров. Вместе с тем, руководство получает полезную информацию о том, стоит ли поглощать ту или иную компанию, выдавать кредит или вкладывать в неё средства.
Достоинств у EBITDA достаточно, как и недостатков. В числе серьёзных проблем, с которыми можно столкнуться при расчете показателя – получение искаженных данных. Это связано с амортизацией. В некоторых случаях улучшение основных фондов сильно влияет на уровень прибыли. Поэтому при оценке платежеспособности предприятия использовать только один показатель нецелесообразно.
EBITDA подходит для первого знакомства с фирмой, для быстрой оценки её деятельности. Если работа компании окажется прибыльной, придется проводить более глубокий анализ отдельных параметров, оценивать перспективы развития и т.д.
Расчет показателя и формула ЕБИТДА
EBITDA рассчитывается несколькими способами. Существует оригинальная формула, включающая десяток показателей из мировых экономических стандартов вроде GAAP, МСФО. Они должны быть максимально достоверными, тогда и конечный результат будет точным. Крупные компании, настоящие гиганты в своих отраслях применяют оригинальную формулу.
Но есть и другой, более упрощенный вариант. Основой для расчетов является российские стандарты составления бухгалтерской отчетности. Формула адаптирована под них, поэтому включает минимум элементов. EBITDA – это сумма амортизационных отчислений и прибыли от реализации товара. В расчетах возможна погрешность. Кстати, чтобы получить конечный результат, нужно узнать, чему будут равны слагаемые. Данные содержатся в Приложении к бухгалтерскому балансу и в Отчете о прибылях и убытках.
Оценить эффективную работу предприятия можно и с помощью соотношений абсолютного показателя к обслуживанию долга, процентного расхода, обязательствам. Эти расчеты помогают определить, насколько рискованны те или иные кредитные операции, сможет ли компания вернуть заем в установленный срок. Для долгосрочных прогнозов использовать производные EBITDA нецелесообразно. Если не принимать во внимание амортизацию, это вызовет дефицит финансов на модернизацию производства.
Кроме того, использовать производные стоит только в тех случаях, когда для сравнения берутся похожие компании. Только так можно узнать, насколько они привлекательны для инвесторов, и какому уровню платежеспособности соответствуют. Чтобы получить полноценную картину об эффективности работы предприятия, рассчитывают и другие показатели рентабельности.
Расходы на амортизацию, налоги, проценты по кредитному договору не учитываются. Коэффициент, который получается в результате расчета, есть не что иное, как уровень платежеспособности предприятия. При расчете рентабельности можно понять, какова долговая нагрузка фирмы. Эта информация имеет значение и для инвесторов, и для менеджеров.
10-12% рентабельности, согласно статистическим данным, считается нормальным значением для Англии и Америки. В России ситуацию обстоит иначе. Из-за того, что экономика в нашей стране инфляционная, процент должен быть выше.
Для оценки рентабельности используют сравнительный анализ. Один вариант «развитие предприятие» сравнивают с другим способом получения дохода. К примеру, это может быть проценты по депозитному счету. Если доходность по вкладку равна 12% годовых, а рентабельность 8%, вкладывать деньги в развитие предприятия нецелесообразно.
