Ценные бумаги - их виды и торговля
СОДЕРЖАНИЕ
1. Акция
2. Облигация
3. Бонды
4. Почему трудно найти качественные инвестиционные бонды?
6. Виды акций
Ценные бумаги бывают разных видов. Прежде всего это основные – акции и облигации. К вспомогательным бумагам относятся чеки, коносаменты, векселя, различного рода сертификаты. К производным бумагам относятся фьючерсы, опционы. По другому их еще называют деривативами. Разница между основными бумагами и производными в том, что активом для первых является реальный капитал или товар, а основой для деривативов является ценная бумага.
Например, акции компании обеспечиваются капиталом компании, а фьючерс или опцион на акции этой же компании обеспечивается не капиталом (деньгами), но акциями и облигациями.
Наиболее востребованными бумагами являются: акции, облигации, фьючерсы, опционы, в них проходит основная торговля, и эти бумаги являются доступными для всех желающих.
Акция закрепляет право на часть прибыли в виде дивидендов. Также акция дает возможность участвовать в управлении компании. Если акционерное общество или компания разориться, акция дает право на часть имущества. Акция может обращаться на рынке пока существует компания ее выпустившая. Курс акций может расти и падать, а дивиденды могут меняться или не выплачиваться вовсе. Все зависит от финансового результата по итогам деятельности эмитента, общей конъюктуры рынка, или инвестиционных планов компании.
Облигация обеспечивает получение процентов от эмитента и возврата стоимости облигации в оговоренный срок. Рынок облигаций еще называют срочным рынком, так как облигация должна погасится в срок указанный при выпуске данной бумаги. Облигация сроком на три года номиналом 100 долларов и 8%годовых означает, что человек купивший ее, будет получать ежегодно 8 долларов, а через три года вернет свои 100 долларов. Из всех ценных бумаг, облигация – самый надежный вид. Правда существует риск банкротства выпустившей ее организации (эмитента). С другой стороны стоимость облигации может расти и ее можно продать раньше погашения и заработать на курсовой стоимости. Но тогда фиксированные выплаты будет получать покупатель.
Ценными бумагами торгуют на фондовом и срочном рынках, которые представлены в виде бирж. Доступ к торгам могут получить все желающие через специального посредника – брокера. Брокеры предоставляют доступ к торговым терминалам, через которые можно вести самостоятельную торговлю. Кроме этого существует вариант когда можно делегировать право на управление денежными средствами брокеру, который будет торговать самостоятельно и перечислять прибыль на депозит доверителя. При любом виде торговли брокеры предоставляют финансовую отчетность.
Бонды - более современное название для облигаций. Часто можно встретить термин "евробонды", это ценные бумаги, которые котируются на международной бирже. Бонды (облигации) – являются ценной бумагой, которая является подтверждением долговых обязательств эмитента перед инвестором. Люди покупают бонды через биржевых брокеров выступая в роли банков и финансовых организаций.
Почему трудно найти качественные инвестиционные бонды?
Популярная концепция, что «спрос превышает предложение» является классической и оправдывает себя, если инструментарий имеет линейный вход. Но участники рынка облигаций все чаще используют эту фразу для описания текущего состояния площадок, где объем доступных высококачественных активов падает, а потребности инвесторов растут. Этот дисбаланс является главной причиной, почему акции и облигации демонстрируют хороший рост в этом году. Но дисбаланс также предупреждает, что, если доходность высококачественных облигаций вырастет, то это пагубно отразится на других активах рынка.
Аналитики JP Morgan полагают, что в 2017 году мировой спрос на облигации превысит предложения на 460 миллиардов долларов, а стратеги RBS оценивают избыточный спрос в размере 600 миллиардов долларов. Нехватка качественных облигаций – это постоянный барабанный бой, который должен заставить инвесторов обратить внимание на рынок акций. Недостаток бондов приведет к переводу средств в более рискованные активы.
Доходность казначейский бумаг США упала в 2016 году именно из-за дисбаланса, возникшего на рынке. Можно выделить несколько ключевых моментов, которые вносят наибольший вклад в формирование дисбаланса на рынке облигаций.
Во-первых, коммерческие банки США стали крупнейшими покупателями казначейских бумаг в этом году. Крупнейшие холдинги решили повысить свои балансы, чтобы они соответствовали нормативным требованиям.
Во-вторых, мировые центральные банки начали активно наращивать свои валютные резервы, частично, в качестве контрмеры против действий центральных банков США и Японии. Центральные банки многих стран скупили большую часть государственных облигаций США, несмотря на замедление покупок ФРС.
В-третьих, при торговых операциях, которые требуют залога, банки стали предъявлять больше требований к контрагентам, чем до финансового кризиса.
Это повысило спрос на качественные государственные и корпоративные облигации. Институциональные покупатели (пенсионные фонды и страховые компании) также начали скупать облигации, так как их легко обналичить. Кроме того, качественные долгосрочные бонды позволяют пенсионным фондам поддерживать свои обязательства и гарантировать фиксированную доходность.
Теперь выделим факторы, которые должны насторожить инвесторов. Аналитики JP Morgan утверждают, что эмиссия казначейских бумаг США имеет тенденцию к снижению, так как государственный дефицит страны снижается. Корпоративные кредитные рынки также снизили эмиссию облигаций и используют их для рефинансирования старых долгов. Поэтому общий объем бондов на рынке не растет. Кроме того, снизилось количество типов облигаций, которые считаются высококачественным долгом.
Трейдеры в своих спекулятивных сделках учитывают огромное количество переменных и данных. Для успешной торговой деятельности, они разрабатывают стратегии и системы для понимания природы рыночного ценообразование торгуемого рынка. Данная статья посвящена торговле на рынке акций. Вкратце будет дана информация о видах акций, стратегии торговли и функционирования фондового рынка в условиях меняющихся глобальных условий (действие ЦБ, ставки, рынок долгов и т.п.).
Как известно, акции - это ценная бумага долевого типа, подтверждающая наличие собственности в компании (часть собственности (доля в деятельности корпорации)) у инвестора управляющим им (если количества акций составляет 100, то владелец одной акция имеет 1% долю в капитале акционерной компании).
На рынке обращаются следующие типы акций: привилегированные и обыкновенные.
Инвестор, владеющий обыкновенными акциями, кроме возможности заработка на дивидендах получает право голоса в акционерных собраниях. Всеми вышеуказанными свойствами обладают и привилегированные акции, кроме права голоса в вопросах, решаемых на акционерных собраниях.
Когда компания объявляет банкротство, владельцы привилегированного типа акций находятся в относительно лучшей позиции (при решении распределить собственность ликвидационной корпорации по акционерам и кредиторам, инвесторы, владеющие привилегированными акциями, получат ее раньше (но не раньше, чем кредиторы этой корпорации)).
Облигация, еще одна ценная бумага, обращающаяся на фондовом рынке. В отличие от акций, облигации не являются долевой ценовой бумагой. Компании увеличивают эмиссию долговых ценных бумах при следующих рыночных условиях: рост инвестиционной активности, сокращение рыночных ставок и соответствующее увеличение рыночной ликвидности, и т.п. Облигация в отличие от акций имею срок жизни, и гарантированную купонную ставку (чем выше гарантия, тем ниже купон).
Разновидность облигаций, о которых речь пойдет далее являются казначейские бонды США. При тщательном анализе этого рынка можно заметить, что существует прочная связь между ставками на этом рынке, и монетарной политикой ФРС.
Рынок долговых ценных бумаг состоит из двух бирж – денежный рынок и рынок облигаций. На денежном рынке совершаются сделки с контрактами, со сроком обращения не больше года (именно этот вид облигаций очень чувствителен к монетарной политике ЦБ), а на долговом со сроком более года (динамика доходности облигации показывают изменение долгосрочных инфляционных ожиданий участников рынка). Когда растут доходности облигаций, значит, снижаются их цены (трейдеры продают предыдущий выпуск, так как ожидают, что ставки в будущем будут выше).
