СОДЕРЖАНИЕ

1. Что такое опцион простыми словами

2. Виды опционов

3. Типы опционов

4. Основные понятия опциона

5. Плюсы и минусы опциона

6. Опционы по сроку

7. Опционы по рынку обращения

8. Кто такие участники рынка опционов? 

9. Словарь терминов опционов

10. Коды опциона (спецификация)

11. Американский опцион: что это такое?

12. Что такое Пут и Колл опцион?

14. Как купить опцион - инструкция

15. Полезное видео

 

 

Мы уже рассказывали на страницах портада "Бизнес заработок" про бинарные опционы, в данной статье мы ответим на вопросы многих читателей - что такое опцион простыми словами. 

Что такое опцион простыми словами

Опцион (лат. optio — выбор, желание, усмотрение) — договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец актива ( товара или ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене, которая определяется договором.

Продажа или покупка совершается в будущем или на протяжении определённого отрезка времени.

Опционом также называют контракт, при котором предметом торга становится не сам актив, а право его преимущественной продажи или покупки. Как акции или облигации, опцион является ценной бумагой. Кроме этого, опцион это юридически обязывающий стороны договор со строго определенными условиями и свойствами. Опцион – дает возможность купить или продать базовый актив по определенным ценам.

Опционный  – это производный финансовый инструмент, контракт, по которому одна из сторон, которую принято называть приобретателем опциона, получает право, а продавец опциона берет на себя обязательство  купить или продать определенный актив в будущем по  заранее оговоренной в договоре цене. За это право приобретатель опциона выплачивает другой стороне, продавцу опциона, премию, именуемую опционной.

Опционы используются для страхования рисков. В этом плане они напоминают покупку страхового полиса, когда уплачивается страховая премия – в данном случае опционная премия - и в результате покупатель опциона получает гарантию, что зафиксированная в договоре цена будет именно такой в будущем.

Также опционы дают возможность инвесторам и спекулянтам брать на себя риски и получать за это вознаграждение аналогично тому, как это делают страховые компании. При этом в случае неблагоприятного стечения рыночной конъюнктуры из своей позиции можно выйти, заключив на бирже обратную сделку.

Однако необходимо понимать, что спекулянт может получить за свои действия вознаграждение в размере страховой премии, а его финансовая ответственность, которую он несет, также, как и в случае с операциями на рынке фьючерсов, потенциально не ограничена и может превышать размер изначально инвестированных средств.

Любой опцион на ММВБ состоит из 6 разных кодов: CPKMYW

Где:

• C (2 символа) – код базового актива
• P (N символов) – цена страйк. Количество символов зависит от цены актива
• К (1 символ)– тип расчетов
• M (1 символ) – месяц исполнения, а также тип
• Y (1 символ) – год исполнения
• W (1 символ) – признак недельного опциона

Виды опционов

Существуют несколько видов опционов:

• по типу – опционы колл или опционы пут;

• по базисному активу – фьючерсы, акции, товар, валюта;

• по стилю – европейский опцион, американский опцион и азиатский опцион;

• по типу расчетов – опцион с уплатой премии или опцион без уплаты премии;

• опционы по рынкам обращения.

В зависимости от вида базисных активов можно выделить также такие виды опционов: 

- Товарный опцион. Это опцион, который предоставляет покупателю опциона право купить или продать определенное количество товара по цене пользования опциона до определенного срока.

- Фондовый опцион. Это опцион, в основе которого рассматриваются обыкновенные акции корпорации.

- Валютный опцион. Это опцион, который дает право на покупку или продажу определенного объема иностранной валюты по определенной цене в течение определенного периода времени.

- Опционы на наличные товары – это процентные опционы, опционы на ценные бумаги с фиксированной доходностью.

- Опцион на индекс. Это опцион, объектом которого устанавливается величина кратная определенному фондовому индексу.

- Опцион на процентную ставку. Такой опцион должен быть оплачен заранее по определенной процентной ставке.

- Опцион на фьючерсный контракт. Это опцион, который дает право на покупку или продажу фьючерсного контракта с заданным месяцем поставки и определенным базисным активом. 

Исходя из того, где торгуется тот или иной опцион и насколько он стандартизирован, специалисты делят их на две группы: стандартные (так называемые ванильные опционы), которые торгуются на биржах и в целом соответствуют общепринятым представлениям об этом финансовом инструменте, и экзотические опционы, создаваемые финансовыми институтами в ответ на запросы клиентов. В экзотических опционах условия контракта могут быть любыми.

Типы опционов

Существует два основных типа опционов – Колл и Пут.

Опцион Колл дает держателю опциона право на покупку актива по определенной цене в течение определенного периода времени.

Это похоже на длинную позицию в акциях: покупатель колла надеется, что до истечения срока действия опциона стоимость акций заметно вырастет. Иными словами, опцион колл предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона, право купить базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на покупку.

Пут дает право приобретателю опциона продать актив по определенной цене в течение определенного периода времени.

Пут похож на короткую позицию: в данном случае покупатель надеется, что до истечения срока опциона цена акции упадет. Иными словами опцион пут дает право держателю опциона продать базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на продажу.

Отметим, что для приобретателя опциона право на покупку или продажу актива не является обязательством, то есть держатель опциона может и не использовать такое право на покупку или продажу актива.

Из этого определения опциона вытекает, что на опционном рынке всегда присутствует 4 игрока:

• Покупатели колл опционов;

• Продавцы колл опционов;

• Покупатели пут опционов;

• Продавцы пут опционов.

Плюсы и минусы опциона

Рассмотрим основные плюсы и минусы опционов. Для начала отметим положительное:

• Страховка от сильных колебаний на рынке.
• Возможность приличного заработка. Если цена уйдет далеко в нужном нам направлении, то мы заработаем много
• Можно торговать с маленькими депозитами, но зарабатывать хорошие деньги. Премии опциона относительно небольшие суммы
• Множество возможностей для инвесторов
• Самый популярный инструмент для ограничений своих потерь, управлению своих рисков

Но существуют также минусы: 

• Опционы являются самым сложным финансовым инструментом на рынке. Для того, чтобы разобраться в тонкостях потребуется какое-то время.
• За премию опциона необходимо будет вносить деньги, что накладывает затраты.
• Мало литературы и информации

Основные понятия опциона

Ниже мы расскажем про основные понятия в опционе. 

Цена исполнения опциона

Цена, по которой базовый актив может быть куплен или продан, называется ценой исполнения опциона.

Чтобы получить прибыль, цена акции должна быть выше цены исполнения в случае с колл-опционами или ниже для пут-опционов. И сделка должна произойти до срока реализации опциона.

Котируемые опционы

Опционы, которыми торгуют на крупных опционных биржах, называются котируемыми опционами.

У этих опционов фиксированная цена исполнения и дата истечения. Каждый котируемый опцион состоит из ста акций той или иной компании (еще такой опцион называют «контракт»).

Доходность опциона

Есть три термина, которыми оперируют при работе с опционами, они касаются доходности.

Про колл-опцион, цена базового актива которого выше цены исполнения, говорят, что он «в деньгах» или «при деньгах». Соответственно, для пут-опциона, это обратная ситуация, когда цена акций ниже цены исполнения опциона.

Иными словами термин «при деньгах» – это когда реализация актива по договору принесет прибыль. Термин «при своих» – это когда реализация актива не принесет ни прибыли, ни убытков. Термин «без денег» – это когда реализация актива принесет убыток.

Внутренняя стоимость опциона

Сумма опциона «в деньгах», называется «внутренней стоимостью» опциона.

Премия опциона

За возможность заключить опционный договор покупатель выплачивает продавцу некоторую сумму – премию.

Общая стоимость опциона называется премией. По экономической сути премия является платой за право заключить сделку в будущем.

Величина премии, обычно, устанавливается в результате выравнивания спроса и предложения на рынке между покупателями и продавцами опционов. В идеале премия должна быть такого размера, чтобы продавец и покупатель ничего не заработали и не потеряли.

Премия определяется такими факторами, как цена акций, цена исполнения опциона, время, оставшееся до истечения срока действия (временная стоимость) и диапазон цен, в пределах которых меняется цена за определенный промежуток времени.

Опционы по сроку

По сроку, в течение которого можно воспользоваться правом его исполнения, опционы подразделяются на европейские, американские и азиатские.

Европейский опцион дает право покупателю опциона заключить сделку с продавцом опциона по покупке или продаже актива строго в определенный день в будущем.

                      

Американский опцион позволяет воспользоваться этим правом в любой день до даты его истечения. Азиатский – в период между некой оговоренной датой в будущем и сроком действия опциона.

Опционы по рынку обращения

По рынку обращения выделяют два вида опционов: биржевой опцион и внебиржевой опцион.

Биржевые опционы – это стандартные биржевые контракты. Для таких опционов биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участники торгов оговаривают только величину премии по опциону. Все остальные параметры и стандарты устанавливаются биржей.

Внебиржевые опционы не стандартизированные. Такие опционы заключаются на произвольных условиях, которые оговариваются участниками сделки.

Кто такие участники рынка опционов?

В зависимости от вида позиции, участников рынка опционов можно разделить на четыре типа:

• Покупатели коллов;

• Продавцы коллов;

• Покупатели путов;

• Продавцы путов.

Покупателя опциона обычно называют держателем или холдером, а продавца опциона называют райтером. Между продавцом и покупателем есть существенная разница.

Держатели опционов обоих типов (пут и колл) не обязаны покупать или продавать актив. У них есть право это сделать, если они захотят.

А вот райтеры опционов обязаны покупать или продавать. Они дали обещание, и должны его выполнить, если этого захочет противоположная сторона.

Словарь терминов опционов

1. Страйк (англ. strike price) — это цена, по которой дальнейшем трейдер имеет право совершить покупку/продажу актива.

2. Контракт — это количество единиц актива (чаще всего на фондовом рынке в 1 лоте 100 акций).

3. Экспирация — это время окончания действия опциона. После этого времени уже нельзя будет купить/продать финансовый актив, т.к. отложенное время истекло.

4. Грантор (англ. grantor), Райтер (англ. writer) — продавец опциона.

5. Тейкер (англ. taker), Держатель/Холдер (англ. holder) — покупатель опциона.

6. Премия — цена опциона. В зависимости от торгов она постоянно изменяется.

7. Опцион Call (КОЛ) — право на покупку финансового актива согласно условиям опционного контракта. То есть у инвестора есть гибкость в принятии решения.

8. Опцион Put (ПУТ) — право на продажу финансового актива согласно условиям опционного контракта. То же самое, что и Call только для торговли в "шорт".

9. Погасить опцион — воспользоваться правом купить/продать финансовый актив.

10. Американский/Английский — тип опциона. Для первого это означает, что можно воспользоваться правом купить/продать в любой момент действия опциона. Английский (иногда говорят Европейский) предполагает исполнение только в момент экспирации. На ММВБ действуют только Американский тип.

Коды опциона (спецификация)

Название любого опциона записывается как - CPKMYW. Ниже мы расмотрим, что значит каждое поле. 

Кодирование базового актива (поле "C")

Код	Код на срочном рынке	Название
Индексные
MX	MIX	Индекс МосБиржи
MM	MXI	Индекс МосБиржи (мини)
RI	RTS	Индекс РТС
RS	RTSS	Индекс голубых фишек
4B	ALSI	Индекс FTSE/JSE Top40
VI	RVI	Волатильность российского рынка
US	U500	Индекс Solactive US Large Cap Index (PR)

Фондовые контракты
AF	AFLT	ПАО "Аэрофлот" (о.а.)
AL	ALRS	АК "АЛРОСА" (ПАО) (о.а.)
CH	CHMF	ПАО "Северсталь" (о.а.)
FS	FEES	ПАО "ФСК ЕЭС" (о.а.)
GZ	GAZR	ПАО "Газпром" (о.а.)
GM	GMKR	ПАО ГМК "Норильский Никель" (о.а.)
HY	HYDR	ПАО "РусГидро" (о.а.)
LK	LKOH	ПАО НК "ЛУКОЙЛ" (о.а.)
MN	MGNT	ПАО "Магнит" (о.а.)
ME	MOEX	ПАО Московская Биржа (о.а.)
MT	MTSI	ПАО "МТС" (о.а.)
NM	NLMK	ПАО "НЛМК" (о.а.)
NK	NOTK	ПАО "НОВАТЭК" (о.а.)
RN	ROSN	ПАО "НК "Роснефть" (о.а.)
RT	RTKM	ПАО "Ростелеком" (о.а.)
SP	SBPR	ПАО Сбербанк (п.а.)
SR	SBRF	ПАО Сбербанк (о.а.)
SG	SNGP	ОАО "Сургутнефтегаз" (п.а.)
SN	SNGR	ОАО "Сургутнефтегаз" (о.а.)
TT	TATN	ПАО "Татнефть" им. В.Д. Шашина (о.а.)
TN	TRNF	ПАО "Транснефть" (п.а.)
VB	VTBR	Банк ВТБ (ПАО) (о.а.)
BW	GBMW	BMW AG (о.а.)
DM	GDAI	Daimler AG (о.а.)
DB	GDBK	Deutsche Bank AG (о.а.)
SM	GSIE	Siemens AG (о.а.)
VM	GVW3	Volkswagen AG (п.а.)

Процентные контракты
OX	OF10	"десятилетние" облигации федерального займа
OV	OF15	"пятнадцатилетние" облигации федерального займа
O2	OFZ2	"двухлетние" облигации федерального займа
O4	OFZ4	"четырехлетние" облигации федерального займа
O6	OFZ6	"шестилетние" облигации федерального займа
MP	MOPR	ставка MosPrime
RR	RUON	ставка RUONIA
Валютные контракты
AU	AUDU	курс австралийский доллар – доллар США
CY	CY	курс китайский юань – российский рубль
ED	ED	курс евро – доллар США
Eu	Eu	курс евро – российский рубль
GU	GBPU	курс фунт стерлингов – доллар США
Si	Si	курс доллар США – российский рубль
CA	UCAD	курс доллар США – канадский доллар
CF	UCHF	курс доллар США – швейцарский франк
JP	UJPY	курс доллар США – японская йена
TR	UTRY	курс доллар США – турецкая лира
IN	UINR	курс доллара США к индийской рупии
UU	UUAH	курс доллар США – украинская гривна
Товарные контракты
BR	BR	нефть BRENT
CU	CU	медь
GD	GOLD	золото
PD	PLD	палладий
PT	PLT	платина
SV	SILV	серебро
SA	SUGR	сахар-сырец
Al	Al	алюминий
CL	CL	нефть сорта Light Sweet Crude Oil
Co	Co	медь категории A (Grade A)
GO	GLD	золото (поставочный)
Nl	Nl	никель с чистотой 99,80% (минимум)
Zn	Zn	цинк

Кодирование месяца исполнения (поле "M")

Месяц	Код опциона Call	Код опциона Put
Январь	A	M
Февраль	B	N
Март	C	O
Апрель	D	P
Май	E	Q
Июнь	F	R
Июль	G	S
Август	H	T
Сентябрь	I	U
Октябрь	J	V
Ноябрь	K	W
Декабрь	L	X

Кодирование признака недельного опциона (поле "W")

• null — Месячный или квартальный опцион
• A — Недельный опцион с экспирацией в 1-ый четверг месяца
• B — Недельный опцион с экспирацией во 2-ой четверг месяца
• D — Недельный опцион с экспирацией в 4-ый четверг месяца
• E — Недельный опцион с экспирацией в 5-ый четверг месяца

Американский опцион: что это такое?

Трейдеры, и в особенности новички, нередко сталкиваются с незнакомыми биржевыми терминами и понятиями. Например, с такими, как «американский опцион». Давайте разберемся, что это такое, и вы обогатите копилку своих знаний о рынке.

Существует две разновидности опционов:

• Американский

• Европейский

Отличаются эти опционы вовсе не тем, что один вид можно купить только в США, а второй в Европе, и даже не базовыми активами американских и европейских бирж. Все намного проще: европейский опцион закрывается ровно в срок (как и было оговорено при открытии сделки), а американский можно закрыть и досрочно, не дожидаясь истечения действия контракта.

Американский опцион — это контракт с возможностью досрочной экспирации. 

Американские опционы выгодны тем, что трейдер сам решает, когда взять прибыль. Цена актива за время, пока длится сделка, может существенно измениться, и часто бывает, что в какой-то момент прибыльность контракта намного выше, чем в момент экспирации. Чтобы получить максимум дохода, можно продать опцион раньше срока — тогда, когда цена базового актива, по мнению трейдера, достигла самой высокой (в случае опциона «колл») или самой низкой (для опциона «пут») отметки.

Кроме того, американские опционы позволяют минимизировать риски, если вы видите, что цена, скорее всего, развернется в ненужном вам направлении. В таком случае к сроку истечения контракта вы могли бы остаться без прибыли, а закрыв опцион раньше, вы будете в плюсе.

Например - вы приобрели опцион «колл» по акциям Apple в расчете на то, что ценные бумаги будут дорожать. Срок экспирации опциона — через месяц. В начале стоимость акций росла, что вполне оправдывало ваши прогнозы. Однако затем вышли корпоративные данные, которые показали снижение квартальной прибыли корпорации Apple, и акции начали падать в цене. Не дожидаясь, пока падение будет слишком значительным, вы можете закрыть ваш опцион, чтобы получить по сделке ту прибыль, которая сформировалась за время роста цены.

Но существуют и минусы - доходность таких опционов, как правило, значительно ниже, чем у опционов европейского типа, поэтому даже если вам удастся закрыть сделку на пике цены, то вы получите довольно скромный доход. Это, конечно, является основным минусом «американцев».

Понятия «американский опцион» и «европейский» относятся к опционам классическим, а не бинарным, поэтому если вы хотите торговать проще и удобнее, не утруждая себя лишней информацией, то выбирайте именно бинарки. У бинарных опционов фиксированный доход, который может достигать 95% от вложений, и это выгодно отличает их от обычных опционов.

Что такое Пут и Колл опцион?

Опционы Вверх/вниз сегодня пользуются популярностью у трейдеров. Можно даже сказать, что несмотря на развитие рынка и появление других видов контрактов, именно бинарные опционы этого типа занимают на рынке львиную долю.

У различных брокеров, встречаются разные названия для таких контрактов. Раньше, они были известны также под названием опционы call put. Но, вне зависимости от того, как называются такие контракты, суть их остается одной. Put option – это опцион на продажу, а Call option – это опцион на покупку.
Деривативы: